《中文油世界周报2022第34期》共9页、1.2万字、14个数据图表。本期报告内容以菜籽、棉籽及其产品为主，这些内容是我们应该关注，却又没有其他渠道获取的。提醒关注本期报告。

◆内容摘要

●过去2周中国增加美国和巴西大豆采购，因今年剩余时间的需求未完全得到满足。但部分大城市重新实行封锁且近期局地遭遇热浪天气抑制国内经济活动。

●目前美国是全球市场最具竞争力的大豆源产地。鉴于本周美元升至20年高点，暗示短期南美出口供应匮乏。事实上，美豆大宗出口将集中在22/23年度上半年，考虑到2023年巴西丰产前景。大豆价格避免进一步下行的前提是未来几个月南美天气出现问题。

●8月份乌拉圭出口持续高涨证实今年大豆产量远超预期。8月份乌拉圭大豆出口是上年的2倍多，至少在47万吨，其中30.1万吨运往中国，阿根廷14.5万吨。今年1-8月乌拉圭累计出口大豆近300万吨，较上年同期增加130万吨。

●豆油有所偏离棕榈油、菜油和葵花油的下跌趋势。9月1日阿根廷豆油对精炼棕榈液油溢价扩至360美元。市场静候阿根廷政府关于特惠汇率的决议，这将决定大豆销售及加工能否恢复。

●阿根廷、巴西、美国、印尼生柴的简要阐述，在报告第2页下半页。

●菜籽及葵花籽价格压力因当前棕榈油疲软加剧。

●22/23年度全球葵花籽产量料达5340万吨，欧盟产量下调被俄罗斯和乌克兰产量上调抵消。

●2022年7-9月全球葵花油出口预期上升，俄罗斯、乌克兰和保加利亚装船增幅较大。22/23年度出口将进一步增加。

●目前土耳其是葵花籽及产品的主要贸易枢纽。部分来自黑海地区的葵花油通过土耳其港口转运至亚洲及近东。土耳其葵花籽及毛葵花油进口暂时保持零关税，极大地促进贸易流。土耳其亦扩大毛葵花油进口及加工，以供国内市场及转运出口，进口葵花籽压榨上升提振5-7月土耳其葵花油出口增加43%。

●本周全球市场葵花油价格持续下行。9月1日黑海葵花油出口价格在1270美元/吨，较6月初跌逾30%。过去3周黑海近月船期葵花油价格下跌近200美元。目前全球市场葵花油对南美豆油贴水在70-80美元，对菜油贴水更高。近几周葵花粕价格也承压。

●保加利亚已成为葵花油和葵花粕重要出口国，近几个月保加利亚葵花油和葵花粕出口创纪录。因榨利较好及对乌克兰葵花籽进口增加，葵花籽压榨已接近榨能水平。我们预计21/22年度(去年10月-今年9月)保加利亚葵花油出口在78万吨(对比上年56.3万吨)，葵花粕出口83.5万吨(对比上年58.6万吨)。我们预计22/23年度出口将持续攀升。

●近期一些主要国家菜籽产量预估上调，全球菜籽产量有望大增。22/23年度全球菜籽产量料达7440万吨纪录，较我们8月12日预估调增90万吨，较上年增近800万吨。近期菜籽和菜油价格贴水较大。

●7月份加拿大菜籽出口降至仅24.2万吨，对美国装船7.6万吨，日本8.8万吨，墨西哥4.6万吨，中国3.2万吨，7月份加拿大对欧盟无菜籽装船。目前加拿大菜籽期货对欧盟菜籽(Matif11月合约)溢价超过20美元，中短期内将使菜籽贸易保持低迷。

●中国强劲进口需求显著提振2022年4-6月阿联酋菜粕出口。今年前6个月总装船较上年增22%。中国为头号目的地，占总装船的92%，对泰国和越南出口持续下滑(两国进口需求转向印度)。但4-6月阿联酋菜油出口较上年减29%，中国进口需求低迷仅能被对欧盟27国装船恢复部分弥补。

◆数据图表

图表01：期货市场芝加哥和温尼伯收盘

图表02：3种植物油fob出口价格(美元/吨)

图表03：葵花油5个主要国家出口

图表04：乌克兰葵花籽供需平衡表

图表05：俄罗斯葵花籽供需平衡表

图表06：葵花籽全球供需平衡表

图表07：加拿大主要田间作物产量、面积

图表08：美国豆油和豆粕供需平衡表

图表09：美国4种油籽压榨

图表10：乌拉圭大豆出口

图表11：土耳其:葵花籽及产品进出口

图表12：阿联酋菜油出口(1000吨)

图表13：阿联酋菜粕出口(1000吨)

图表14：油籽、毛油、油脂、油粕和谷物:近月船期主流最低报价

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